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2018年黄金走势乐观买实物黄金?

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发表于 2018-10-10 18:30:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
  艾小军于2014年1月起任国泰黄金交易型开放式证券投资基金、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理,2015年3月起兼任国泰深证TMT50指数分级证券投资基金的基金经理,2015年4月起兼任国泰沪深300指数证券投资基金的基金经理,2016年4月起兼任国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金的基金经理。
  因此,我们需要对未来经济形势有个大致的研判,展望未来,我们认为:2018年全球经济及世界贸易大概率能保持相对较高的景气度。理由有以下几点:
  同时,基于中国PPI同比向欧美商品型通胀传导的时滞,原油、粮食、大宗等价格企稳以及欧美经济仍处复苏阶段等因素,预计2018年欧美CPI口径通胀有望显著上升。2017年10月欧元区调和CPI和美国CPI同比分别为1.4%和2.0%,我们预计2018年有望分别回升至2.0%和3.0%附近。
  2、基于中国PPI同比向欧美商品型通胀传导的时滞、原油价格企稳以及欧美经济仍处复苏阶段等因素,预计2018年欧美CPI口径通胀有望显著上升。而目前,根据联储官员的表态,对2018年美国经济形势以及通胀前景的预期(美联储通胀目标是核心PCE为2%,但核心PCE与核心CPI趋势基本一致),市场普遍认为2018年美联储或将加息3次,因此2018年10年期美债收益率大概率也上行40-60BP。反观通胀水平,当期10月美国核心CPI同比2.0%,若明年升至3.0%,则2018年美国实际利率水平仍保持低位,且很可能进一步回落,那么这将对金价产生明显的利好。
  5、黄金ETF基金直接通过证券交易账户买卖,交易方便,相对传统黄金投资方式资金使用效率更高。
  1、全球朱格拉周期仍处上升阶段,设备更新周期中,各主要经济体制造业行业增加值及私人投资增速回升,继续支撑全球经济。全球贸易回暖,带动美国逆差结构上相对扩张,引起美元汇率存在相对贬值的压力,在各国通胀水平往往同向变动的情况下,美国实际利率会相对走低,为黄金积聚上行的动能。
  本期嘉宾是国泰黄金ETF基金经理艾小军,硕士研究生。2007年9月至2007年10月在平安资产管理有限公司任量化分析师;2007年10月加入国泰基金管理有限公司,历任金融工程分析师、高级产品经理和基金经理助理。
  艾小军:欧美CPI口径通胀均包含能源、食品、服务型通胀和商品型通胀四大分项。欧美服务型通胀与失业率仍呈现菲利普斯曲线的负相关关系,而基于人口、劳动生产率及杠杆水平等因素,可以认为未来一段时间欧美经济仍处于复苏阶段,失业率大概率保持低位,进而欧美服务型通胀保持高位或继续上移。
  2、银行纸黄金或黄金理财产品,其购买较为方便,但其价差较大、价格相较于金价存在一定滞后性,同时资金占用无法获得利息收益;
  另外,目前根据联储官员的表态,对2018年美国经济形势以及通胀前景的预期(美联储通胀目标是核心PCE为2%,但核心PCE与核心CPI趋势基本一致),市场普遍认为2018年美联储或将加息3次,对应于10年期美债收益率,预计2018年将大概率上行40-60BP。而当期10月美国核心CPI同比2.0%,若明年升至3.0%,则2018年美国实际利率水平仍保持低位,且很可能进一步回落。考虑到各国通胀往往是同向变化,其差异并不大,那么影响汇率的另一个重要因素就是国别间的实际利率差值(而非名义利率差值)。因此,从利率角度分析,美国实际利率水平或将相对回落的情况下,也会对美元指数造成一定程度的贬值压力。
  3、未来美元指数的走势,可能不会再上演半年前的单边行情,综合利好利空因素,贬值空间较为有限。
  李晔斌:大家都知道,黄金是用来抵御通胀的投资品之一,您对明年的通胀前景怎么看?
  本次对话由国泰基金高级媒体经理李晔斌主持,让我们听听业内首只黄金ETF基金管理人对金价走势和黄金投资前景的看法。
  但值得注意的是,全球朱格拉周期仍处上升阶段,支撑全球经济强劲复苏,促进世界贸易继续回暖,将带动美国的贸易逆差相对扩大,从贸易角度,可能会引起美元汇率存在一定的贬值压力。
  艾小军:未来随着美联储加息以及缩表进程的推进,美国的中短期及长期国债收益率都会逐步抬升,货币政策的转向叠加美国经济的强劲复苏、就业数据靓丽、薪资增速向好,都会给美元带来一定的价值提升的动力。
  因此,未来美元指数的走势,可能不会再上演半年前的单边行情,综合利好利空因素,其未来的贬值空间也较为有限。
  2、基于中国PPI同比向欧美商品型通胀传导的时滞、原油价格企稳以及欧美经济仍处复苏阶段等因素,预计2018年欧美CPI口径通胀有望显著上升,对未来金价的判断仍较为乐观。
  4、基于中国PPI同比向欧美商品型通胀传导的时滞,原油、粮食、大宗等价格企稳以及欧美经济仍处复苏阶段等因素,预计2018年欧美CPI口径通胀有望显著上升。
  1、2018年全球经济及世界贸易大概率能保持较高景气度,美元汇率存在相对贬值压力,在美国实际利率会相对走低,为黄金积聚上行的动能。
  李晔斌:经历去年四季度的调整后,金价今年总体震荡上涨,您对未来黄金投资前景怎么看?
  4、黄金ETF基金,如我们的国泰黄金ETF基金(518800),直接通过证券交易账户买卖,交易方便,价格紧跟上海金交所现货金价格,同时基础资产还能获得部分黄金租赁收益,产生一定增值收益。
  艾小军:黄金作为避险资产,一旦出现地缘政治危机或风险事件,且市场中不存在流动性危机时,市场避险情绪会对金价形成一定的支撑。在长周期资产配置中,美元配置需求,使得黄金具有较强的抗通胀功能,而这一点是影响黄金价格变动的最重要力量。
  李晔斌:研究和投资黄金离不开对美联储政策及美元走势的研判,继加息后,今年美联储启动缩表,对美元走势您如何分析?
  A股跌了,买点黄金避个险?今年以来,黄金价格一路默默上涨,涨幅达到10%,如果你之前买股票赚了想落袋为安,倒是可以买点黄金做做资产配置。黄金投资方式有哪些?明年金价怎么看?像大妈一样去买实物金?那你就out了!
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发表于 2018-10-10 20:09:29 | 显示全部楼层
本人严正声明:此帖在全世界只有一个沙发。沙发两边的扶手同属于一个沙发。任何企图想制造两个或两个以上沙发的行为都必将遭到包括本人在内的全世界人民的反对和强烈谴责!
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发表于 2018-10-10 23:41:56 | 显示全部楼层
回帖是种美德. 今日黄金价格
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发表于 2018-10-11 05:02:58 | 显示全部楼层
楼猪V5啊黄金价格走势图
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发表于 2018-10-11 13:11:18 | 显示全部楼层
我的啦嘿嘿今日黄金价格
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发表于 2018-10-11 15:14:52 | 显示全部楼层
大人,此事必有蹊跷!黄金价格走势图
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发表于 2018-10-11 18:31:57 | 显示全部楼层
是爷们的娘们的都帮顶!今日黄金价格大力支持
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发表于 2018-10-12 00:07:44 | 显示全部楼层
沙发???黄金价格走势图
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发表于 2018-10-12 00:07:54 | 显示全部楼层
我也来顶一下纸黄金..
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发表于 2018-10-12 08:03:20 | 显示全部楼层
为了三千积分!
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